民营快递巨头们竞争攻防战打响 融到的钱去哪了?

2017-09-05 13:52

  上市快递企业利用资本进行大规模整合,行业竞争也将由传统的竞争指标转向资源整合及资本运作。

  从暴利到微利,中国民营快递业草莽生长的时代悄然过去。2016年,民营快递巨头们心照不宣地谋求上市,在资本的助力下,它们进入了行业竞争的新阶段。

  随着“通达系”(又称“三通一达”,指圆通、中通、申通、韵达)与顺丰控股(002352.SZ)先后公布2017年上半年财报,也得以更多知道这些公司的实际运营。整体看,“三通一达”及顺丰控股各项中期财务数据尽管依旧维持增长,但部分企业的增速放缓。

  一位从事交运行业研究的分析师告诉界面新闻记者,快递巨头们虽然通过上市获得了安全边际和空间,但随着未来行业趋于饱和,行业增速的下滑在预期之中。“今年将是上市快递企业利用资本进行大规模整合的元年,行业竞争也将由传统的竞争指标转向资源整合及资本运作,而且在资本运作过程中,上市快递企业或面临大量的资本支出,其短期的收益率将一定压力。”

  界面新闻梳理发现,申通快递(002468.SZ)、圆通速递(600233.SH)、顺丰控股借壳上市时均募集了配套资金,其定增资金分别约为28亿元(申通快递实际募集资金约48亿元,其中20亿元用于支付借壳时的现金对价)、23亿元、80亿元。

  在借壳时未进行募资的韵达股份(002120.SZ),则于今年4月25日公布了约45亿元的2017年度非公开发行A股股票预案。而远赴美国上市的中通快递(ZTO.N),则在纽交所完成了约14亿美元的IPO融资。

  上市后的民营快递巨头们毫不犹豫地展现了对资金的渴求。尤以圆通速递为代表,这家公司除了在借壳时募集配套资金外,去年完成上市后不久便迅疾抛出约85亿元的定增计划。只是,这份计划于今年4月份搁浅。

  不过,圆通速递的控股股东蛟龙集团今年5月份通过非公开发行可交换公司债券的方式完成近5亿元的融资。另外,今年8月初,蛟龙集团宣布再度进行非公开发行可交换公司债券并以其持有的圆通速递A股股票作为换股标的,这一次的融资数额增加至10亿元。

  这些手握重金的民营快递巨头们投资计划如何?对此,界面新闻做了如下梳理--

  申通快递定增资金拟用于“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”;

  圆通速递定增资金拟用于“转运中心建设和智能设备升级项目”、“运能网络提升项目”、“智慧物流信息一体化平台建设项目”;

  顺丰控股定增资金拟用于“航材购置及飞行支持项目”、“冷运车辆与温控设备采购项目”、“信息服务平台建设及下一代物流信息化技术研发项目”、“中转场建设项目”;

  韵达股份定增资金拟用于“智能仓配一体化转运中心建设项目”、“转运中心自动化升级项目”、“快递网络运能提升项目”、“供应链智能信息化系统建设项目”及“城市快速配送网络项目”;

  中通快递的IPO融资拟用于收购土地、设施建设、设备购置,购买运输车以及信息技术系统的升级。

  根据上述投资项目,并结合投入资金,民营快递巨头们在软硬件的建设上毫不含糊,并在上下游的整合上集体发力。一位业内分析人士告诉界面新闻记者,“快递业整合是未来行业的一个大趋势,‘马太效应’更加明显。”

  所谓的“马太效应”,指强者愈强、弱者愈弱。民营快递巨头们在基建上的加大投入,加快规模化建设,以应对白热化的行业竞争。

  无论是定位中高端商务件的顺丰控股,还是快件来源主要集中于电子商务件的“通达系”。为了巩固快递业务,民营快递巨头们不约而同地在仓配一体化、快递“最后一公里”等方面进行产业链布局。

  *除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者观点,不代表中国经营网立场。

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